Esta semana el Parlamento ha celebrado la sesión de control al Gobierno y el comentario que nos merece su desarrollo es “francamente decepcionante”. Ante una realidad innegable, la mejora permanente de nuestra economía, cada cual opina como más con-viene a los intereses de su partido político. La actitud de los parlamentarios nos recordó aquella vieja canción de “La Parrala” –unos decían que sí, otros decían que no,...-. Pero, opinen lo que opinen en el Parlamento, la realidad es la que nos ponen de manifiesto los datos y estos no dejan dudas sobre la consolidación de nuestra economía, aunque aún queden importantes aspectos por resolver y, esto es lo peor, se trate de aspectos que, como la alta tasa de paro y la elevada deuda externa, nos obliguen a nuevos y continuados sacrificios. Salir del pozo en el que estábamos metidos en 2008 no es tarea fácil, pero andamos por el camino adecuado y nuestra economía regresa a terreno positivo en 2014 con un 2% de incremento en el PIB, tras contracciones del 1,2% en 2013, un 2,1% en 2012 y un 0,6% en 2011.

Está claro que los españoles no sabemos escarmentar en cabeza ajena y aprender de lo que está ocurriendo en Grecia, cuya recuperación económica es más que dudosa, y si lo logran no será mediante las medidas pregonadas por su Gobierno con fines electorales y que ha debido modificar para conseguir la ayuda de la UE. Por ejemplo: subirá el salario mínimo, pero "en un futuro", previa consulta con las instituciones europeas e internacionales, y siempre y cuando no perjudique la competitividad y la creación de empleo. La ampliación del plan para dar empleo temporal a los desempleados se condiciona también al "acuerdo de los socios" y a que "lo permita el espacio fiscal". En cuanto a fiscalidad, el IVA se "racionalizará" para "maximizar ingresos" y se sacarán productos del IVA reducido; lo que se traducirá necesariamente en subidas del impuesto. Pero, desgraciadamente, tampoco allí los partidos políticos saben anteponer el interés del País a los intereses del partido, y las reacciones a los acuerdos cerrados con la UE están siendo desmedidas y muy perjudiciales.

Pero volvamos a nuestra España y veamos lo que nos dicen los indicadores de coyuntura conocidos esta semana.

PIB. Según los resultados de la Contabilidad Nacional Trimestral (CNTR) publicados por el INE, el PIB en volumen, corregido de calendario y estacionalidad, registró en el cuarto trimestre de 2014 un crecimiento intertrimestral del 0,7%, dos décimas por encima de la tasa registrada en el trimestre anterior, acumulando así seis trimestres consecutivos de crecimiento. En términos interanuales el PIB, como hemos indicado más arriba, creció en el cuarto trimestre un 2%, cuatro décimas más que en el tercero, consolidando la senda de recuperación iniciada a mediados de 2013.  

La demanda nacional prolongó su evolución expansiva en el periodo octubre-diciembre, aportando 2,7 puntos porcentuales a la variación interanual del PIB (una décima más que el trimestre anterior), mientras que la demanda externa neta disminuyó su detracción al crecimiento interanual del PI B tres décimas respecto al trimestre previo, drenando 0,7 puntos al crecimiento.

Entre los componentes de la demanda nacional, destaca el dinamismo del consumo privado y de la inversión, y particularmente dentro de esta última, el de la inversión en construcción y en bienes de equipo. En tanto que el consumo final de las Administraciones Públicas se redujo un 1% intertrimestral en el cuarto trimestre, nueve décimas más que en el trimestre previo, y un 0,5% en términos interanuales.

La construcción resucita y evoluciona bastante favorablemente, lo que supone una muy buena noticia, dado que el sector se caracteriza por ser un gran creador de empleo. La inversión en construcción, pasa de registrar un crecimiento del 0,5% en el tercer trimestre al 1,4% en el último trimestre del pasado año. El número de hipotecas constituidas sobre viviendas aumentó con fuerza en diciembre por séptimo mes consecutivo, registrando una tasa interanual del 28,9%, casi quince puntos superior a la de noviembre. El importe medio de estas hipotecas se incrementó el 3,8% respecto al mismo mes del año anterior, frente a la caída del 1,7% de noviembre. De esta forma, el capital prestado para hipotecas sobre viviendas creció el 33,8% interanual, casi 22 puntos más que en el mes precedente. Esta variación no está en línea con los indicadores adelantados de actividad en la construcción los que ponen de manifiesto que la superficie a construir en obra nueva, según los visados de dirección de obra, mostraron un tono contractivo en el último trimestre de 2014, anotando un descenso interanual del 13%, tras los repuntes de los dos trimestres previos. Por componentes, la caída en el periodo octubre-diciembre fue mayor en el no residencial (-20,9%) que en el residencial (-8%).

El indicador de sentimiento económico (ISE) avanzó en febrero ocho décimas respecto al mes anterior, hasta situarse en el nivel 107,4 (media 1990-2014=100), el más elevado desde marzo de 2007. El desglose del ISE por componentes refleja una mejora de la confianza en la construcción (3,6 puntos), el comercio minorista (2,4 puntos), los servicios (2,3 puntos) y la industria (2 décimas), mientras que la del consumidor retrocede (6 décimas).

La Balanza de Pagos generó en diciembre capacidad de financiación frente al exterior (5.216 M€), por octavo mes consecutivo, y superior a la registrada un año antes (4.474 M€). Este resultado se explica por el mayor saldo de la balanza por cuenta corriente, que contabilizó en diciembre un superávit de 4.848 M€, consolidando el cambio de tendencia iniciado en junio, tras los déficits de los cinco primeros meses del año, frente al superávit de 2.800 M€ registrado en el mismo mes de 2013. Por su parte, el superávit de la balanza de capital disminuyó respecto al mismo periodo del año anterior.

La balanza financiera, excluido el Banco de España, registró en diciembre entradas netas de capital (6.795 M€) debidas a las inversiones de cartera, que registraron entradas netas por importe de 26.224 M€, frente a las entradas de 18.681 M€ de un año  antes, en un contexto de desinversiones netas tanto en las operaciones de activo como de pasivo.

En el conjunto de 2014, la economía española generó una capacidad de financiación frente al exterior del 0,5% del PIS, inferior en 1,6 puntos a la capacidad de financiación contabilizada en 2013.

IPC. El INE ha publicado el indicador adelantado del IPC de febrero, que anticipa para dicho mes una tasa interanual del -1,1%, dos décimas superior a la registrada en enero. Asimismo, ha publicado el indicador adelantado del IPCA, que estima una tasa inter-anual del -1,2%, frente al -1,5% del mes anterior. Este previsible aumento de la inflación se explicaría principalmente, según el INE, por los precios de los carburantes (gasoil y gasolinas). Respecto al mes de enero, el IPC aumentaría un 0,2%, frente a la variación nula en febrero de 2014.