Sigue manteniendo primacía el problema de Grecia. Su salida del euro podría desatar el efecto dominó, afectando a otras economías en situación delicada, como Italia, Francia y, porqué no, también a España. Los mercados se preguntarían de inmediato cuál será el próximo país, y eso podría ser el principio del fin para la UE. Es preciso adoptar medidas, tanto en Grecia como en la UE, para evitar que la economía griega se deteriore aún más de lo que está, con más del 25% de su población sin percibir ayudas económicas de ningún tipo.

Centrados en nuestro país, la noticia desagradable de la semana la ha dado el presidente de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), José Luis Escrivá, al afirmar que con la información disponible a día de hoy, el diagnóstico de que el déficit presupuestario en 2015 es muy exigente se mantiene; los factores positivos que se han dado en los últimos meses se han visto contrarrestados por otros que, aún siendo necesarios, han ido en la dirección contraria, como las medidas de aumento de gasto para reducir el desempleo, otras medidas de orden social o la ley de segunda oportunidad.

En cuanto a los indicadores de coyuntura conocidos esta semana podemos hacer los siguientes comentarios:

Crecimiento. El Gobierno afirma que el PIB crecerá este año un 2,5%, algo que no sucedía desde el año 2007. Este crecimiento tendrá como principal motor un sistema financiero con solvencia, bien provisionado y en condiciones de contribuir a la recuperación.

Esta tasa de crecimiento coincide con la señalada por La Caixa en su informe semanal, donde se indica que vendrá impulsada sobre todo por factores temporales de calado, como la caída del precio del petróleo, la depreciación del euro o las nuevas medidas del Banco Central Europeo (BCE).

La única  duda sobre este crecimiento del PIB se debe al desarrollo del problema griego.

El indicador compuesto adelantado de actividad para España, elaborado por la OCDE para anticipar los puntos de inflexión en la actividad económica en relación con la tendencia, prosiguió en enero su evolución positiva, mejorando dos décimas respecto al mes precedente, hasta situarse en el nivel 102,7 (100=media a largo plazo). Este valor supone de nuevo un máximo histórico de la serie que se inicia en enero de 1976 y se sitúa por encima del conjunto de los países de la OCDE (100,4) y de la Eurozona (100,7).

Las ventas de comercio al por menor -excluidas las estaciones de servicio, una vez eliminado el efecto de los precios y del calendario, experimentaron en enero un avance interanual del 3%, inferior al de diciembre de 2014 (5,8%). Por grupos, el avance interanual fue ligeramente mayor en alimentación (3%) que en no alimentación (2,9%).

Corrigiendo además los datos de estacionalidad, la tasa intermensual en enero se situó en terreno negativo (-0,7%) después de dos meses de incrementos consecutivos (0,8% en diciembre y 1,9% en noviembre) debido al descenso en el componente de no alimentación (-1,3%, frente al 0,5% de diciembre).

Por su parte, el componente de grandes superficies, con datos corregidos de calendario y a precios constantes, aumentó en enero un 4,9% en tasa interanual, nueve décimas menos que en el mes anterior, enlazando así seis meses de crecimiento continuado. Corrigiendo además las series de estacionalidad, la tasa intermensual se situó en el 0,6%, medio punto por encima de la del mes precedente.

El número de efectos de comercio devueltos por impago se redujo en enero un 17,7% en tasa interanual, cinco puntos más que en el mes precedente, alcanzando su importe los 261 millones de euros, cifra inferior en un 24,1% a la del mismo mes de 2014. El porcentaje de los efectos de comercio impagados sobre los vencidos se situó en enero en el 2%, una décima superior al del mes anterior e inferior en cuatro décimas al registrado en enero de 2014.

Venta de viviendas. Según la Estadística de Transacciones Inmobiliarias, elaborada por el MFOM a partir de los datos facilitados por el Colegio Notarial, las ventas de viviendas se aceleraron 5,6 puntos en el cuarto trimestre de 2014, hasta el 19,5% interanual, anotando así el cuarto avance consecutivo. La aceleración se produjo como consecuencia del mayor dinamismo en las ventas de viviendas de segunda mano, que se incrementaron un 29,4% (20,5% en el trimestre previo), parcialmente compensado por el descenso de las operaciones de venta de vivienda nueva, cuya tasa interanual se situó en el -20,9%, ocho puntos inferior a la del trimestre anterior (-12,9%).

IPC. En febrero de 2015, el índice de Precios de Consumo aumentó un 0,2% respecto al mes previo, frente a la variación nula de un año antes. Su tasa interanual se incre-mentó dos décimas, hasta situarse en el -1,1%, cifra igual a la anticipada por el INE a finales del pasado mes de febrero. El ascenso de la inflación en dicho mes obedeció principalmente al comportamiento de los elementos más volátiles del IPC: los productos energéticos y la alimentación no elaborada. La inflación subyacente, o núcleo más esta-ble de los precios, permaneció en el 0,2%.

Empleo. El 7% de los directivos de empresas españolas prevé aumentar las plantillas de su empresa durante el segundo trimestre de 2015.