Las dos noticias económicas más importantes de la semana no son nada agradables.

El martes, el Banco de España confirmaba que hemos entrado en recesión; cosa que no ha sorprendido a nadie pues se daba por supuesto que así iba a suceder. Pese a todo es preciso señalar que la caída de la economía en este primer trimestre ha sido menor de lo esperado.

El viernes –cerrando una semana con huelga general incluida- el Gobierno dio a conocer el presupuesto para 2012. Con un apretón de cinturón que veremos si se puede resistir sin asfixiarnos. Pero es obligado cumplir con el objetivo de reducir el déficit presupuestario desde el 8,5% del PIB con que se cerró el año pasado, hasta el 5,3% fijado por la UE.

Entre los indicadores cualitativos para la economía española publicados últimamente, el Indicador de sentimiento Económico descendió en marzo por segundo mes consecutivo, pasando de 92 puntos en febrero a 90,9 en marzo. Por componentes, se orienta a la baja la confianza del consumidor (4,2 puntos), la de la construcción (2,3 puntos) y la de la industria (1,3 puntos), mientras que la de servicios mejora 1,7 puntos y la del comercio minorista se mantiene estable respecto al mes previo.

En cuanto a los indicadores adelantados de actividad en la construcción, la superficie a construir en obra nueva, según los visados de dirección de obra, recortó en enero más de siete puntos su ritmo de caída en relación con el mes pre-vio, hasta anotar una tasa interanual del -25,5%.
    
Las ventas del comercio al por menor - sin estaciones de servicio-, una vez eliminado el efecto de los precios y del calendario laboral, experimentaron en febrero una caída interanual del 6,2%, superior en ocho décimas a la del mes previo. Por tipo de productos y con series deflactadas originales, las ventas minoristas no alimenticias se redujeron un 5,8% en febrero en tasa interanual (-6,3% en enero), mientras que las de alimentación prácticamente se estabilizaron (0,1%) después de nueve meses de retrocesos ininterrumpidos. Por su parte, el componente de grandes superficies (corregido de calendario y a precios constantes) experimentó en febrero un descenso interanual del 7,6%, inferior en 1,2 puntos al del mes anterior.

Según la Encuesta de Gasto Turístico (EGATUR), elaborada por el Instituto de Estudios Turísticos, el gasto total efectuado por los turistas no residentes en España aumentó en febrero un 1% respecto a un año antes, 7,6 puntos menos que en el mes anterior. Esta desaceleración se debió a los menores avances del número de turistas y del gasto medio por turista (0,8% y 0,2% respectivamente) .

La rentabilidad ordinaria del activo neto de las empresas no financieras, según el informe de la Central de Balances del Banco de España, se situó en el 5,5% en el cuarto trimestre del pasado año, cuatro décimas por encima de la del trimestre anterior. Por su parte, la ratio que mide el coste financiero (gastos financieros sobre el pasivo) se incrementó una décima respecto al trimestre previo hasta situarse en el 3,7%, de modo que la diferencia entre ellas, indicador de los incentivos económicos a invertir que tienen las empresas, alcanzó 1,8 puntos porcentuales, frente a los 1,5 pp del tercer trimestre.