Una interrupción de las importaciones de materias primas energéticas procedentes de Rusia podría tener un impacto significativo sobre la economía española en torno a un punto en su producto interior bruto. La dificultad para sustituir estos productos a corto plazo supondría una reducción en la oferta de energía y un agravamiento del actual episodio inflacionista, lo que implicaría, por ambas vías, un lastre para la actividad económica.

Así se indica en un informe publicado hoy por el Banco de España y firmado por Javier Quintana. En él se señala que, dado que la dependencia con respecto de la energía rusa es menor en España que en el resto de las economías europeas, los efectos sobre “nuestra economía serían notablemente más reducidos”. 

No obstante, el autor considera que una hipotética interrupción de importaciones energéticas procedentes de Rusia acarrearía un impacto sobre el PIB de la economía española de entre un 0,8% y un 1,4% a lo largo del primer año, en función del supuesto que se considere sobre la capacidad de las economías europeas de sustituir las fuentes energéticas rusas. 

En el caso de otras economías europeas, el impacto se situaría entre un 1,9% y un 3,4% para Alemania, un 1,2% y un 2% para Francia, y un 2,3% y un 3,9% para Italia. El impacto sobre el conjunto de la UE se situaría entre un 2,5% y un 4,2% del PIB. 

“Estos valores deben considerarse como impactos a corto plazo y cuya magnitud iría reduciéndose según aumentase la capacidad de sustitución de las importaciones energéticas rusas. Estos resultados se encontrarían dentro del rango de estimaciones disponibles para otros países, como Alemania, donde la cuestión ha suscitado un creciente debate dada su relativamente alta dependencia energética respecto a Rusia”. 

Asimismo, el autor destaca que, en líneas generales, los sectores más afectados serían aquellos más intensivos en el uso de energía, como son el transporte, la industria de metales básicos o la industria química, mientras que el efecto sería más limitado para los sectores de servicios. Finalmente, un hipotético cese del resto de los flujos comerciales con Rusia tendría un efecto negativo adicional sobre las economías europeas, aunque su magnitud sería sustancialmente menor que la de la suspensión de las importaciones de materias primas energéticas. 

El petróleo vuelve a dispararse

La publicación del informe se produce unas horas después de que la Unión Europea alcanzara un acuerdo sobre un nuevo paquete de sanciones contra Rusia, que incluye reducir las compras de petróleo ruso hasta en un 90% este mismo año.

Tras el acuerdo de los Veintisiete, el precio del petróleo Brent supera hoy los 124 dólares el barril, casi un 4% más que ayer.