Telefónica se prepara para una semana clave. Este martes, 4 de noviembre, la compañía celebrará su ‘Día del Inversor’, una cita en la que presentará tanto los resultados del tercer trimestre como el nuevo plan estratégico que marcará su futuro inmediato.

El encuentro llega rodeado de expectativas sobre tres cuestiones que inquietan al mercado: el dividendo, una posible ampliación de capital y las operaciones de compra que la teleco podría acometer en Europa.

La posibilidad de reducir la retribución al accionista para reforzar el balance financiero ha cobrado fuerza en los últimos días. El propio presidente de Telefónica, Marc Murtra, ya adelantó en abril la necesidad de imponer una “disciplina financiera de hierro”.

Actualmente, el dividendo asciende a 0,3 euros por acción, pagadero en dos tramos (diciembre y junio), aunque una rebaja permitiría liberar recursos para futuras inversiones o adquisiciones estratégicas.

Rumores de compras y consolidación en Europa

En el frente corporativo, Telefónica estudia nuevas operaciones en el mercado europeo, donde concentra su actividad en España, Alemania y Reino Unido.

Entre las opciones que suenan con más fuerza figura la posible compra del negocio de Vodafone en España, controlado por la firma británica Zegona.

Otra alternativa en análisis es la adquisición del grupo rumano Digi, el operador con mayor crecimiento de clientes en España gracias a su modelo ‘low cost’. Este movimiento abriría la puerta a su entrada en Portugal, Italia, Bélgica y Rumanía.

En Reino Unido, se valora la compra de Netomnia, operador de banda ancha estimado en 2.000 millones de libras, o incluso la posibilidad de hacerse con el control total de Virgin Media O2, sociedad compartida actualmente con Liberty Global.

En Alemania, donde la compañía ya ha anunciado el relevo de su CEO, Markus Haas, Telefónica estudia una posible adquisición de 1&1, ex cliente mayorista y actor relevante del mercado germano.

Ampliación de capital: hipótesis sobre la mesa

Varios bancos de inversión han sugerido que Telefónica podría recurrir a una ampliación de capital para financiar su crecimiento.

El rango estimado de la operación oscila entre 3.000 y 10.000 millones de euros, aunque la decisión final dependerá del plan que Murtra desvele el martes.

Otro punto de interés será la continuidad de Telefónica en la Bolsa de Nueva York, donde cotiza desde 1987. La teleco estudia abandonar el parqué estadounidense como parte de su estrategia de simplificación corporativa, lo que implicaría notificaciones formales a la CNMV y a la SEC estadounidense. Esta simplificación también se refleja en su retirada progresiva de Latinoamérica, tras vender filiales en Argentina, Perú, Uruguay, Ecuador y Colombia, y estudiar ofertas por su negocio en Chile.

En paralelo, Telefónica busca reforzar su posición en ciberseguridad y defensa, dos sectores en expansión impulsados por el nuevo contexto geopolítico. Sin embargo, la compañía descarta convertirse en un “hiperescalador” del sector y prefiere mantener una estrategia prudente y de rentabilidad sostenible.

El ‘Día del Inversor’ será, en definitiva, el momento en el que Telefónica aclare su hoja de ruta tras un año de especulaciones. La compañía deberá responder a los interrogantes de los mercados, reforzar la confianza de sus accionistas y demostrar que su nuevo rumbo combina realismo financiero y ambición tecnológica.