Las licitaciones y adjudicaciones vinculadas a defensa alcanzaron en diciembre de 2025 cerca de 21.000 millones de euros, una cifra que BBVA Research califica como “sin precedentes”. El dato marca un cierre de año extraordinario, pero el propio informe introduce un matiz importante: ese salto no implica todavía una aceleración significativa y sostenida del gasto en defensa, aunque sí apunta a un cambio de ritmo desde la primavera del pasado año.

Según el servicio de estudios de la entidad, los datos de ejecución presupuestaria muestran una cierta aceleración desde mayo de 2025, en paralelo al plan del Gobierno para elevar la inversión y cumplir con el objetivo del 2% del PIB comprometido con la OTAN. BBVA cifra ese plan en alrededor de 0,6 puntos de PIB y estima que podría aportar 0,1 puntos al crecimiento en 2025 y 0,3 en 2026, aunque también avisa de que ese impulso no garantiza por sí solo una senda estable de crecimiento del gasto en los próximos años.

El informe añade otra clave que ayuda a leer mejor el récord de diciembre. No se trata solo de un pico puntual de contratación: en su observatorio fiscal de abril, BBVA señala que ese volumen de adjudicación compromete recursos presupuestarios para los próximos diez años. Aun así, la firma aprecia una moderación al inicio de 2026, tanto en los acuerdos del Consejo de Ministros como en el ritmo de nuevas licitaciones, después del fuerte repunte registrado en el último trimestre del año pasado.

En términos territoriales, el análisis apunta a un reparto desigual de los beneficios potenciales. Si se toma como referencia el número de empresas ligadas directa e indirectamente a la defensa, las comunidades mejor colocadas serían País Vasco, Navarra, Madrid y Cataluña, mientras que el sur y Canarias quedarían en posiciones más rezagadas. Cuando el foco se pone en el empleo, Madrid y varias comunidades industriales del norte vuelven a aparecer con ventaja.

El documento, además, deja un pequeño hilo del que en Murcia conviene tirar. BBVA sitúa a Murcia entre las regiones con mayor peso en empresas directamente relacionadas con bienes de defensa y señala también que, al incorporar los efectos indirectos, el arco mediterráneo gana relevancia. En ese desglose, la Región aparece junto a Castilla-La Mancha y Cataluña en los segmentos de “otros bienes”, especialmente vinculados al textil. No es el gran titular estatal, pero sí una pista interesante sobre dónde podrían aparecer impactos industriales más discretos, aunque nada menores.

En conjunto, el mensaje de BBVA es bastante claro: el gasto en defensa ya está dejando señales más visibles en la contratación pública, sobre todo desde la segunda mitad de 2025, pero el salto de diciembre aún no basta para hablar de una nueva trayectoria plenamente consolidada. De momento, lo que sí dibuja con claridad es un mapa de oportunidad donde pesan la base industrial, la capacidad tecnológica y la presencia de empresas capaces de absorber ese aumento de inversión.