La semana ha sido pródiga en buenas noticias, sobre todo en cuanto a crecimiento de la economía se refiere. A lo largo de la semana se han publicado los informes sobre la economía de BBVA. y FUNCAS .

BBVA. La economía española podría registrar un crecimiento del entorno del 0,4% en el primer trimestre de este año en relación con el trimestre anterior, con lo que se confirma la recuperación de la actividad que, además, vendrá acompañada de creación de empleo y de desaceleración, o incluso estancamiento, de la productividad. Destaca que la tendencia de las variables observadas en los primeros meses del año confirma que el ritmo de recuperación de la economía española "continúa ganando tracción" durante el primer trimestre del año.

FUNCAS. Mejora sus previsiones sobre la evolución del PIB en los próximos años: crecerá un 1,2% -dos décimas más que sus anteriores previsiones- en este año y un 1,8% el que viene. Espera que este año se genere empleo neto y aumente la demanda interna por primera vez desde 2007. Sus previsiones apuntan que en 2014 ya habrá creación de empleo neto, lo que permitirá bajar la tasa de paro hasta el 25,1% frente al 25,4% de las anteriores previsiones, y en 2015 se conseguirá reducir hasta el 23,5%.

Sobre el “informe del comité de expertos para la Reforma Fiscal” y teniendo en cuenta que ahora el Gobierno debe estudiarlo y será en junio cuando conozcamos como queda, solo comentaremos la afirmación de su presidente: Es una reforma profunda que “no deja títere con cabeza”. Dejemos pasar el tiempo para ver en lo que queda, pero si tenemos en cuenta que España debe reducir su deuda pública en más de medio billón de euros en un plazo prudencial, no debemos esperar grandes mejoras, pues esta deuda, acumulada durante años de desaciertos, tendremos que pagarla entre todos los españoles, lo que requiere mayores ingresos  del Estado y bastante menos gasto. Escasa importancia tiene que los mercados sigan financiándonos con un costo que podemos calificar de bajo; ello solo significa que ganamos algo de tiempo, pero al final hay que pagar.

También hemos conocido esta semana varios indicadores de coyuntura, la mayor parte de ellos bastante favorables.

El Índice de Producción Industrial (IPI) se incrementó en enero un 1,2% en términos interanuales y con datos corregidos de los efectos del calendario laboral, casi la mitad que en diciembre del pasado año (2,1%), prolongando la senda expansiva iniciada a
finales del pasado año. En términos intermensuales y con series corregidas además de estacionalidad, la variación del IPI fue nula por segundo mes consecutivo.

Por grupos de destino y con series corregidas de calendario y estacionalidad, todos sus componentes presentaron un tono dinámico en enero, excepto el energético, cuya variación intermensual negativa (-4,2%) drenó el avance registrado por los restantes constituyentes del índice.

En enero, el número de compraventas de viviendas, según la Estadística del INE basada en las fincas inscritas en los Registros de la Propiedad, disminuyó el 23,2% respecto al mismo mes del año anterior, casi veinte puntos más que en diciembre (-3,6%). El descenso resultó ser más acusado en el caso de las compraventas de vivienda nueva que en el de vivienda usada.
 
Las ventas de comercio al por menor sin estaciones de servicio, una vez eliminado el efecto de los precios y del calendario laboral, experimentaron en enero un incremento interanual del 0,9%, frente a la caída de igual magnitud de diciembre de 2013. Corrigiendo, además, los datos de estacionalidad, el crecimiento intermensual de enero se sitúa en el 0,8%, tasa superior en 2,4 puntos a la del mes anterior. Este mayor dinamismo es consecuencia del avance de sus dos componentes, el alimenticio y el no alimenticio. Asimismo, el componente de grandes superficies registró una variación mensual positiva en enero (0,5%), casi dos puntos superior a la del mes precedente, con datos deflactados, desestacionalizados y filtrados de calendario.

El indicador compuesto adelantado de actividad para España, elaborado por la OCDE para anticipar los puntos de inflexión en la actividad económica en relación con la tendencia, avanzó tres décimas en enero respecto al mes precedente hasta situarse en un nivel de 102,7, encadenando así quince meses de mejoras ininterrumpidas.

El número de efectos de comercio devueltos por impago disminuyó en enero un 21,4% en tasa interanual, 1,2 puntos menos que en diciembre, alcanzando su importe los 344 millones de euros, inferior en un 34,7% al de un año antes. El porcentaje de los efectos de comercio impagados sobre vencidos se situó en dicho mes en el 2,4%, el mismo porcentaje que en el mes precedente y 1,1 puntos inferior al registrado en enero de 2013. Pero también son necesarias medidas en lo referente al pago de deudas por las empresas, ya que en estos momentos son 65.000 las que se estima que están al borde de la desaparición.

Sector exterior. En enero de 2014, según Aduanas, la balanza comercial registró un déficit de 2.818 millones de euros, un 19,5% inferior al de enero del año pasado.

Las exportaciones aumentaron en enero un 3,1% interanual, y Las importaciones  descendieron un 0,6% interanual en términos nominales y sus precios disminuyeron un 6,7%, resultando, en términos reales, un crecimiento del 6,5%, el sexto aumento consecutivo.

En enero, el “momentum” (crecimiento de los tres últimos meses con relación a los tres anteriores) de las exportaciones (-2%) empeoró casi un punto porcentual, encadenando tres tasas negativas consecutivas, y el de las importaciones (0,1%) reanudó la senda de expansión interrumpida puntualmente en diciembre.

Índice de Precios al Consumo (IPC). Los precios de la energía no varían en febrero y los de la alimentación cayeron un 0,3% respecto a enero y su tasa anual se redujo una décima, hasta el 1,3%. Esta moderación tuvo su origen únicamente en la alimentación elaborada, bebidas y tabaco.


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