Según señalan los indicadores de coyuntura, puede afirmarse que ¡por fin! hemos salido del tifón que estaba succionando hacia la nada nuestra economía, y se otea en el horizonte el arco iris; aunque aún tenue, por lo que no debemos bajar la guardia. Pero si algo hay seguro en estos momentos es que el camino pedregoso, y lleno de baches por el que debíamos caminar, mejora cada vez más. La economía suma ya cuatro trimestres consecutivos de avance trimestral, lo que ha llevado al Banco de España a mejorar sus pronósticos para 2014 y 2015 afirmando que "la recuperación de la actividad en el período reciente ha adquirido un ritmo más elevado que el previsto en el Informe de proyecciones publicado el pasado mes de marzo. Sus previsiones son de crecimientos del 1,3% este año y 2% en 2015.

La riqueza financiera de las familias ha seguido aumentando de manera significativa, 22 puntos respecto a la del primer trimestre de 2013, hasta situarse en el 104,9% del PIB en el primero de este año, debido tanto al aumento de los activos financieros (17,3 pp interanual, hasta el 186,6% del PIB) como al descenso de los pasivos financieros (4,7 pp, hasta el 81,7% del PIB). La deuda de las familias continuó reduciéndose, pasando del 80,1% del PIB en el primer trimestre de 2013 al 76% en el mismo periodo de 2014.

El consumo y la inversión impulsan la economía fueron "el principal soporte del PIB en el segundo trimestre, prolongando una pauta que se mantiene desde que se iniciara la recuperación a mediados del pasado año, caracterizada por el progresivo fortalecimiento de la demanda interna, que creció en el período abril junio a una tasa intertrimestral del 0,3%".

El índice general de la Cifra de Negocios Empresarial presentó en mayo, eliminando los efectos estacionales y de calendario, una variación nula, frente al avance del 2,9% del mes previo. Tres de los cuatro sectores analizados presentaban tasas mensuales negativas (-0,7% industria, -0,2% suministro de energía y servicios no financieros), mientras que comercio aumentaba un 0,5% mensual.

Construcción. La licitación oficial repuntó en mayo, registrando una tasa interanual del 133,7%, que duplica a la de abril (55,7%), si bien es preciso destacar la elevada volatilidad de estas serie. El fuerte dinamismo se trasladó a la obra civil (173,7%) y, en menor medida, a la edificación (51,3%). A su vez, dentro de esta última, la edificación no residencial creció un 105,4% interanual mientras que la residencial descendió un 53,2%.

El Índice de Precios Industriales (IPRI) registró en junio un incremento mensual del 0,9% frente al crecimiento nulo de un año antes, situándose su tasa de interanual en el 0,4%, superior en 0,8 pp a la del mes anterior. Atendiendo al destino económico de los bienes, el aumento de la tasa interanual de los precios a la salida de fábrica fue debida, principalmente, a la aceleración de los precios de la energía y, en menor medida, al IPRI no energético, que moderó su ritmo de descenso dos décimas hasta el -0,7%.

Comercio exterior. Según el informe del Banco de España, las exportaciones vuelven a crecer en el segundo trimestre, tras el descenso del primero, en tanto que las importaciones presentan una cierta inflexión respecto a los registros del período enero marzo; si bien estos valores están sujetos a una mayor variabilidad entre trimestres; de tal manera que se observa una continuada pérdida de peso de la contribución de la demanda exterior al sostenimiento del gasto, "algo más acusada de lo previsto".

Morosidad. Según Cesce, la morosidad empresarial descenderá del 5% registrado en 2013 al 3% en 2014, en paralelo a la mejora de la situación económica. El informe sólo prevé un ligero repunte de los impagos en el sector agroalimentario, donde los niveles de morosidad son, por otro lado, muy bajos. En el lado opuesto, el sector energético es el que presentará mayores dificultades.

Pero la mejor noticia de esta semana ha sido la evolución del empleo. Según la Encuesta de Población Activa del segundo trimestre de 2014 publicada por el lNE, la economía española creó 402.400 mil empleos netos en el trimestre, frente a un aumento significativamente menor (130.000) en el mismo trimestre de 2013, el mayor aumento en un segundo trimestre desde 2005. La población ocupada ascendió a 17.353.000, cifra superior en un 2,4% a la del trimestre anterior, si bien al corregir las series de fluctuaciones estaciona!es (según las estimaciones del INE) el nivel de empleo aumentó un 1 %, frente al incremento del 0,2% del primer trimestre. En relación con el mismo periodo de 2013. el empleo aumenta en 192,4 mil personas, el 1,1%, frente al descenso del 0,5% del trimestre precedente.

El paro descendió en 310.400 personas en el segundo trimestre del año, frente al descenso de 230.900 en el mismo trimestre de 2013. lo que representa una caída trimestral del 5,2%. El total de parados se sitúa en 5.622.900 personas, 424.400 menos que un año antes. La tasa de paro se reduce en 1,5 puntos porcentuales respecto a la del primer trimestre de 2014, hasta el 24,5% de la población activa. Cabe mencionar que la caída del número de parados y de la tasa de paro en el segundo trimestre son las mayores de la serie homogénea de paro de la EPA (que empieza en el primer trimestre del año 2002). Si bien estos datos y su evolución previsible, son alentadores, el paro sigue siendo un problema muy serio, con 5,6 millones de parados, de los que dos tercios son parados de larga duración.