Empezamos a sentir la ralentización de la UE. La economía española pierde fuelle en el tercer trimestre, según el último Boletín del Banco de España. La información más reciente, referida al tercer trimestre, parece indicar un comportamiento algo menos expansivo de la demanda privada, el consumo de las familias ha perdido fuerza. Los indicadores de opinión de hogares y comerciantes minoristas se situaron en el promedio de julio y agosto en un nivel algo inferior al del segundo trimestre. La inversión también pierde impulso: "la información disponible relativa a la inversión en bienes de equipo muestra una cierta moderación de la tendencia fuertemente expansiva de los últimos trimestres".

Esta desaceleración de la economía española en el tercer trimestre se produce después de que el PIB creciera un 0,6% en tasa intertrimestral durante el segundo trimestre, dos décimas más que en el trimestre anterior, y un crecimiento del 1,2% en tasa interanual, muy por encima del 0,5% mostrado en los tres primeros meses.

Pero no todo son malas noticias. Los indicadores relativos al turismo confirman la "fortaleza" del sector durante la temporada de verano. En julio, las entradas de turistas extranjeros crecieron, según la Encuesta de Movimientos Turísticos en Fronteras (Frontur), un 5,9% interanual, mientras que el número de pernoctaciones en hoteles disminuyó un 1,8% de acuerdo con la Encuesta de Ocupación Hotelera.
El ajuste del déficit continúa y en términos de Contabilidad Nacional se situó en el 2,4% del PIB en el periodo enero-mayo, y los datos de junio y julio apuntan en este mismo sentido, dado que se observa un aumento de los ingresos, como consecuencia de la recuperación de las bases imponibles y una prolongación de la contención del gasto público, en particular por la desaceleración de los pagos por intereses y prestaciones sociales.

El ministro de Economía, Luis de Guindos, aún reconociendo que el frenazo en la economía de la zona euro afectará a España, mantiene que revisará al alza tanto la estimación del PIB de este año, situada en el 1,2%, como la del próximo, del 1,8%.

En cuanto a la evolución del comercio exterior, es de destacar un repunte significativo en julio". En concreto, las exportaciones aumentaron un 10,6% en tasa interanual, frente al avance del 1,5% en el mes de junio, según datos de Aduanas. En la vertiente importadora, "los flujos comerciales experimentaron también un repunte notable, con un avance del 14,9 % (7,7 % en junio).

Por otra parte, la economía española,  ha marcado un crecimiento del 0,6% en el tercer trimestre; tasa que permite mejorar las previsiones de crecimiento en 2.014.

Por otra parte, los indicadores de coyuntura publicados esta semana difieren en sus  respectivas valoraciones.

Los (Índices de Cifra de Negocios (ICNI) y Entrada de Pedidos en la Industria (IEPI) mostraron con series corregidas del efecto calendario, tasas inferiores a los del mes pre-vio (1,2% y 5%, respectivamente).

Con series corregidas además de estacionalidad, el ICNI descendió en julio el 0,5% respecto a junio, tres décimas más que en este último mes.

Asimismo, el IEPI presentó una mayor debilidad en julio, experimentando un descenso del 1,2%, frente al incremento del 1,5% del mes precedente, con series corregidas de calendario y estacionalidad.

El Índice de Cifra de Negocios del sector servicios (ICNS), filtrado de los efectos del calendario laboral, aumentó en julio un 2,2% interanual, nueve décimas más que en el mes anterior. Esta aceleración afectó a sus dos componentes, comercio y otros servicios, cuyos avances interanuales se situaron en el 2,4% y 1,8%, respectivamente (1,6% y 0,9% en el mes previo).

El índice de Producción de la Industria de la Construcción (IPlC) en España, publicado por Eurostat, experimentó en julio un incremento interanual del 11,6%, casi cinco puntos superior al de junio (6,9%). Este repunte fue debido al tono expansivo de su componente de edificación y, en menor medida, de la obra civil, cuyas tasas se situaron en el 13,5% y el 0,7%, respectivamente (7,2% y 4,8% en el mes anterior).

El número de efectos de comercio devueltos por impago disminuyó en julio un 16,5% en tasa interanual, casi tres puntos menos que en junio, alcanzando su importe los 278 millones de euros, cifra inferior en un 30,5% a la de un año antes. El porcentaje de los efectos de comercio impagados sobre vencidos se situó en dicho mes en el 2%, igual que en el precedente y seis décimas por debajo del registrado en julio de 2013. mes

La tasa anual del IPC armonizado español (IPCAE) se redujo una décima en agosto, hasta -0,5%. Como consecuencia, el diferencial de inflación respecto a la eurozona, que viene siendo favorable a España desde hace casi un año, ha mejorado una décima y se situó en -0,9 pp. La inflación subyacente armonizada española no varó en agosto (-0,1%), manteniéndose en ese nivel por cuarto mes consecutivo, por lo que el diferencial de inflación favorable a España respecto al conjunto del euro área se amplió una décima, hasta -1 pp.