Deutsche Bank ha vuelto a mejorar sus previsiones de crecimiento de la economía española y considera que el país se ha convertido en el "niño modelo" del enfoque de la eurozona. En concreto, Deutsche Bank ha elevado desde el 1% al 1,2% su previsión de crecimiento para 2014 y desde el 1,8% al 1,9% la de 2015. Este hecho no deja de tener importancia al ser el banco alemán quien así opina.

Sin embargo, los analistas de la entidad también apuntan que España tiene que solucionar el problema de su elevada carga de deuda, lo que le obligará a mantener un crecimiento económico saludable y un balance por cuenta corriente positivo durante un largo plazo para reducir su posición neta negativa a situaciones normales.

Según Crédito y Caución el aumento de la demanda externa y la mayor confianza han estimulado la inversión empresarial, mientras que la recuperación del mercado laboral y la demanda de bienes de consumo duraderos ha incrementado el consumo privado.

Pero no debemos perder de vista que las cosas en la UE no marchan de igual modo; así la confianza económica de la zona euro registró un descenso de siete décimas en el mes de septiembre, lo que situó el indicador en los 99,9 enteros, según informa la Comi-sión Europea (CE) aunque en España, como comentaremos después, aumentó décimas, hasta los 104 enteros. Y Las previsiones de otoño del indicador EY Eurozone Forecast muestran que el PIB español crecerá un 1,3% este año y un 2% el que viene y auguran un aumento de la demanda de crédito y una recuperación gradual en el mercado laboral.

Por otra parte todos los indicadores de coyuntura conocidos esta semana señalan una buena tendencia. Veamos:

El paro es el único indicador que no presenta mejoría en septiembre, con un aumento de 19.720 personas  situándose en un total de 4.447.650 personas, con lo que encadena dos meses al alza, aunque es el menor incremento en un mes de septiembre desde 2007. No obstante la mejora en los nueve primeros meses es sensible y con respecto a hace un año hay 276.705 parados menos, con lo que la tasa interanual desciende un 5,86%.

El Indicador de Sentimiento Económico avanzó en septiembre medio punto respecto al mes anterior, hasta situarse en el nivel 104 (media 1990-2013=100), después de permanecer estable en agosto. Por componentes, se orienta al alza la confianza de servicios y construcción, que ganan 6,7 y 2 puntos, respectivamente. Por el contrario, la confianza del consumidor empeora 3,2 puntos y la del comercio minorista 2,1 puntos, mientras que la de la industria permanece estabilizada por tercer mes consecutivo, en -5,7.

El Indicador de Confianza del Consumidor, elaborado por el CIS, mejoró 1,6 puntos en septiembre respecto a agosto, hasta alcanzar el nivel 89,3, después de dos meses de ligeros retrocesos. Dicho avance se debió al componente de expectativas, que aumentó 3,8 puntos, mientras que el de situación actual se redujo siete décimas.

Las ventas en las grandes empresas, medidas a población constante, deflactadas y corregidas de calendario, se aceleraron en agosto más de un punto hasta anotar una tasa interanual del 2.9%. cerrando el bimestre julio-agosto con un crecimiento medio anual del 2,3%, muy similar al del segundo trimestre (2,4%). El mayor dinamismo de las ventas en agosto se explica por el favorable comportamiento de las ventas interiores, que anotaron una tasa del 3,2%, la más elevada desde julio de 2007, mientras que las exportaciones se desaceleraron 2,6 puntos, hasta el 2%. Las importaciones repuntaron, situándose su tasa en el 14,9%, la cifra más elevada desde enero de 2010.

Por destino, destaca la favorable evolución de todos los componentes de las ventas interiores, especialmente de los bienes de equipo y software, que aumentaron un 6,4% (5,6% en julio). Las ventas de construcción y promoción inmobiliaria crecieron un 4%, después de siete años de caídas ininterrumpidas, las de bienes y servicios de consumo aumentaron un 3,5%, casi tres puntos más que en el mes anterior, y las de bienes inter-medios crecieron el 2,9%, 1,7 puntos más que en julio.

Las ventas de comercio al por menor (excluidas estaciones de servicio) experimenta-ron, en agosto, un incremento interanual del 0,6%, con series deflactadas y corregidas del calendario laboral, tras disminuir un 0,3% en julio. Corrigiendo, además, los datos de estacionalidad, la tasa intermensual en agosto se situó en el 1 %, tras dos meses de variaciones nulas. Por grupos, el repunte en agosto se debió tanto al grupo no alimenticio, que registró un avance intermensual del 1,2%, tras descender un 0,6% el mes anterior, como al alimenticio que se aceleró más de un punto y medio, hasta anotar un aumento del 2,5%. La variación en el componente de grandes superficies también fue positiva, situándose su tasa anual en el 1,5%.

El indicador adelantado del IPC nacional que elabora el INE. anticipa una tasa de in-flación anual del -0,2% para el mes de septiembre. lo que supone un aumento de tres décimas respecto a la del mes anterior. Esta variación responde, según el INE. al comportamiento de los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas y de la energía eléctrica. A su vez, la tasa anual de inflación armonizada, estimada por el indicador ade-lantado del IPC Armonizado (I IPCA) , se sitúa en el -0,3% en septiembre, lo que implica un aumento de dos décimas respecto a la del mes anterior.

El déficit de las Administraciones Públicas fue en el segundo trimestre de 36.472 millones de € (3,43% del PIB), frente a un déficit  de 41.365 millones, en el mismo periodo del año anterior. Este comportamiento se explica por el incremento de los recursos no financieros, que aumentaron un 1,6%, hasta 189.162 millones de euros, así como por el descenso de los empleos no financieros, que se situaron en 225.634 millones, un 0,8% menos que un año antes.

La ejecución presupuestaria de la Administración Central hasta julio se cerró con un déficit, en términos de Contabilidad Nacional, de 30.255 millones de euros (2,84% del PIB), frente al déficit de 38.831 millones registrado en los siete primeros meses de 2013. Los recursos no financieros aumentaron un 4,4%, hasta 104.382 millones de euros, y los empleos no financieros disminuyeron un 3%, hasta 134.637 millones.