El pasado mes de enero, el ICEX-Invest in Spain, la entidad española destinada a promocionar la internacionalización de las empresas locales y atraer capital extranjero, publicó la primera edición de su informe Global LATAM, que tiene como objeto el análisis de las inversiones en América Latina.

Según dicho informe, España es el principal receptor de inversión por parte de las empresas latinoamericanas fuera de esta región, siendo además puerta de entrada al mercado europeo.

En cifras, la Inversión Extranjera Directa en España (IED) proveniente de América Latina alcanza un total de 39.490 millones de euros, cifra que asciende a 57.000 millones de euros si se tienen en cuenta las inversiones en holding o ETVE (Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros). A este número también se suman 168 proyectos greenfield y más de 100 operaciones de participación accionarial. Toda esta inversión representa más del 10% de la inversión extranjera en España.

La internacionalización de las empresas latinas en el mundo se generalizó y aceleró a partir del año 2002, en un contexto de bonanza económica, financiación abundante y entorno internacional favorable. Por ejemplo, la brasileña Oi adquirió PT Telecom en Portugal en 2014 por 8.000 millones de dólares, la también brasileña JBS compró la mayor productora de carne en Irlanda del Norte por 1.500 millones en 2015, o América Móvil compró un tercio de las acciones de Telekom Austria también en 2015.

Inversiones en España: crecimiento progresivo y diversificación
Ningún país ha recibido inversión latinoamericana de forma tan regular, ni cuenta con un grupo tan numeroso y diversificado de empresas en Europa como España. Estas inversiones están buscando fundamentalmente bolsas de clientes potenciales, acceso a tecnología e innovación, a activos de riesgo moderado a precios atractivos, y compensar la volatilidad del mercado local.

Por lo que respecta al modo de entrada, se aprecia un elevado número de apertura de oficinas co-merciales junto con la compra de paquetes accionariales.

Aunque la inversión en España está liderada por las grandes empresas de la región, como Pemex o Bimbo, progresivamente empresas y proyectos más pequeños están proliferando.

El volumen de inversión parte de niveles prácticamente inexistentes con anterioridad al año 2000, y solo siete años después, alcanzó los 13.440 y los 24.490 millones en 2010. En 2016 ya representaba el 10% del total de inversiones extranjeras con 39.490 millones de euros.

El perfil del capital invertido se encuentra altamente diversificado, desde proyectos extractivos de materias primas, como el de la minera Grupo México en la planta de Las Cruces en Sevilla, hasta las oficinas comerciales de las empresas de tecnología Stefanini o Neoris, pasando por el hub para Europa de la empresa de moda Alpargatas o la adquisición de la cadena Vips por el grupo de restauración Alsea.

México, quinto mayor inversor en España
Por países, el capital mexicano ostenta el liderazgo en España, con una inversión que aglutina el 75% del total latinoamericano, posicionándose además como el quinto mayor inversor en España en términos generales, solamente por detrás de Estados Unidos, Reino Unido, Francia e Italia.

Los datos relativos a inversiones greenfield indican igualmente que México es el primer país inversor en España al haber materializado empresas mexicanas un total de 37 proyectos. Por lo que respecta a las fusiones o adquisiciones, desde el 2000 se han producido más de 100 operaciones en España.

Estos buenos resultados se deben fundamentalmente a dos factores:

• El gran número de empresas mexicanas con capacidad para internacionalizarse y los vínculos históricos y culturales entre ambos países. De manera similar, empresas brasileñas han entrado al mercado europeo vía Portugal. Por ejemplo, el Banco Itaú abrió su sede europea en Lisboa en 2004.

• Por otro lado, la inversión mexicana en España viene apoyada además por unas excelentes relaciones institucionales, así como por iniciativas concretas de apoyo a la inversión bilateral.

Grandes pioneras mexicanas fueron la petrolera estatal Pemex, con una compra del 5% de Repsol a finales de los años 80, y Cemex, que en 1992 adquirió las empresas Valenciana de Cementos y La Auxiliar de la Construcción. Desde entonces se ha producido un importante desembarco de empresas mexicanas que comprenden un gran número de sectores. Dos de los más relevantes son el de alimentación y el financiero: empresas como Bimbo, que 2016 inauguró una fábrica con un coste de 50 millones de euros o Sigma, que adquirió Campofrío, suponen ejemplos muy representativos.

Por otro lado, Venezuela es el segundo mayor inversor latinoamericano en España con un volumen acumulado de 3.230 millones de euros, siendo la operación más destacada la adquisición por parte del mayor banco privado venezolano, Banesco, de la antigua Caixagalicia.

Brasil se posiciona como el tercer mayor inversor latinoamericano en España por volumen con 2.826 millones de euros y un volumen de inversión superior a los 7.000 millones y Uruguay ya es el cuarto mayor inversor latinoamericano en España, con 990 millones de euros.

A medida que los países alcanzan mayores cotas de desarrollo económico, cuentan con empresas más sofisticadas, competitivas y preparadas para abordar procesos de internacionalización. En este contexto, la relación América Latina-España, cuenta con un amplio margen de mejora así como con un futuro prometedor, concluye el informe.

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