Son tres los asuntos a vigilar durante esta semana, todos ellos entrelazados (como suele ser común cuando tratamos con materia económica). Nos referimos a encontrar más señales del fin del declive económico europeo a través del informe de previsiones de la Unión Europea, la incertidumbre en cuanto al desenlace de la guerra comercial y las políticas monetarias de la Reserva Federal. Asuntos que podrían anular los síntomas de recuperación vividos durante las últimas semanas.

Informe de previsiones económicas de la Unión Europea
Comenzaremos con el más significativo para nuestra economía, por motivos de cercanía geográfica. El informe de previsiones económicas de la Unión Europea, que está previsto se publique el martes día 7, cobra una especial relevancia en esta ocasión. El motivo no es otro que el comentado desde hace varias semanas en esta columna: hay signos de recuperación en Europa. ¿Se confirmarán?

Este informe puede ser apuntalado con las publicaciones de los informes de producción industrial y pedidos industriales de Alemania con fines de encontrar alguna otra señal indicando el fin del declive sufrido en la segunda mitad del año pasado. Los mercados europeos mantienen su actitud alcista y esto podría ser otro buen indicio.
 

Una vez aplazado el Brexit, la mayor amenaza geopolítica viene de la mano del siguiente punto que vamos a tratar, cuya evolución durante esta semana puede marcar el rumbo.

Guerra comercial
La guerra comercial mantenida desde hace más de 300 días entre Estados Unidos y China vuelve a estar en el foco de atención; esta vez, a priori, por una buena razón: existen expectativas de la resolución de la disputa. Las negociaciones están en una fase avanzada, sin embargo, todavía puede haber sorpresas (de hecho, las hay). Este miércoles, Liu He, viceprimer ministro de China, tiene un compromiso en Washigton; con motivo de mantener las conversaciones.

No obstante, debemos ser muy cautelosos con este asunto debido a la imprevisibilidad del presidente Donald Trump, el cual ha lanzado una reciente amenaza de imponer más aranceles, justo en el ciclo final de las negociaciones, cuando el optimismo reinaba al ver cerca un convenio capaz de poner punto final a este problema que afecta al crecimiento global.

Esta noticia hizo caer los mercados asiáticos que vieron como se desvanecía la esperanza de un acuerdo. ¿Podría ser una táctica para que las negociaciones adquieran más ritmo? Sólo queda confiar en la capacidad del viceprimer ministro y la voluntad de sus interlocutores esta semana.

El tuit del presidente Trump es contundente, dando la impresión de que la medida se adoptará sin más remedio: Los aranceles aplicados a los productos chinos se elevarán del 10% al 25%, desde este pasado viernes.
https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1125069835044573186

Las expectativas cambian con una velocidad vertiginosa, provocando una incertidumbre que en ningún caso sienta bien a los mercados. Sólo nos queda esperar y observar su desarrollo.

Inflación en Estados Unidos
El jueves está prevista la publicación del índice de precios industriales en Estados Unidos, los resultados de IPC correspondientes al mes de abril se publicarán el viernes. Una vez observado el buen tono de los datos de empleo (la tasa de paro bajó del 3,8% al 3,6% y la variación en el empleo no agrícola superó las previsiones), ahora nos ocupa saber si la inflación responderá en consecuencia y abandonará su lentitud: dato fundamental para determinar las políticas monetarias que llevará a cabo la Reserva Federal (Fed).

Los analistas esperan que los precios, durante el mes de abril, hayan experimentado un crecimiento del 0,4%; elevando la tasa interanual al 2,1%, desde 1,9% de marzo. Powell, presidente de la Fed, se mantiene a la expectativa a pesar de las presiones de Donald Trump para bajar los tipos de interés y dar un nuevo impulso a la economía. Las argumentaciones de Powell son que la bajada inflacionaria es “transitoria”. ¿Podría inclinar la balanza y darle la razón a Powell este nuevo dato de IPC?

A continuación, repasamos el resto de noticias económicas que tendrán lugar esta semana.

Agenda económica semanal
Lunes, 6 de mayo
•    España publicará su variación del desempleo.
•    Publicación del PMI de servicios en España.
•    Publicación del PMI de servicios en Alemania.
•    Publicación del PMI compuesto en Alemania.
•    España tiene previsto publicar su índice de confianza del consumidor.
•    Publicación del PMI compuesto de Markit en la zona euro.
•    Publicación del PMI de servicios en la zona euro.

Martes, 7 de mayo
•    Alemania divulgará su índice de producción industrial.
•    Subasta de Letras del Tesoro a 6 y 12 meses.
•    Publicación de las previsiones económicas de la Unión Europea.

Miércoles, 8 de mayo
•    Declaraciones de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo.

Jueves, 9 de mayo
•    Divulgación del índice de producción industrial en España.
•    Subasta de Bonos del Tesoro a 3, 5 y 10 años.
•    Declaraciones del Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.

Viernes, 10 de mayo
•    Reino Unido hará públicos su PIB correspondiente al primer trimestre de 2019.
•    Publicación del índice de producción manufacturera en Reino Unido.
•    Estados Unidos tiene previsto hacer públicos sus resultados de IPC de abril.

Linkedin: José Miguel Bastida