La Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea) se ha pronunciado hoy en contra de vincular las subidas de salarios y pensiones al IPC real, y apuesta por vincularlas a la inflación subyacente, que excluye los productos energéticos y los alimentos sin elaborar. A falta de confirmar por el Instituto Nacional de Estadística, esta inflación se situó en abril en el 4,4%, la más alta desde 1995, en tanto el dato adelantado del IPC fue del 8,4%.

A juicio de los economistas, trasladar el encarecimiento de los precios a los salarios puede generar una espiral inflacionista de precios y salarios “que terminará siendo perjudicial para todos sin revertir la pérdida de renta”.

De esta forma, consideran que sería necesario negociar un pacto de rentas para repartir los costes de la crisis ucraniana de la forma más equitativa posible entre toda la sociedad. Creen preciso mantener el crecimiento de los salarios y las pensiones (con la posible excepción de las mínimas) por debajo de la inflación general, tomando como referencia la inflación subyacente, o el resultado de restar de la inflación general el shock de precios a la importación acumulado durante el último año. En el caso de las empresas, el objetivo debería fijarse en términos de la variación de los márgenes empresariales con respecto a sus niveles previos a la crisis, y no en términos de un objetivo uniforme de crecimiento de los precios, pues estos tendrían que crecer a ritmos distintos entre sectores en función del peso en sus costes de la energía y materias primas afectadas. El pacto debería incluir también ayudas extraordinarias de carácter transitorio a las familias de menor renta y a los sectores más afectados, en línea con las anunciadas hasta el momento. 

En su último informe, Fedea critica la bonificación de 20 céntimos por litro de combustible, así como la reducción o suspensión de los impuestos que recaen sobre la electricidad. “La generalización de las ayudas -consideran- aumenta mucho su coste presupuestario, desperdicia recursos al dirigirlos hacia grupos poco afectados por el shock y estimula la demanda de energía, contribuyendo a empujar sus precios al alza y a engordar los ingresos de Rusia por su exportación”.