La actividad empresarial en la zona euro siguió decreciendo. Así lo indica el índice PMI de noviembre, que resalta la reducción tanto de la actividad como de la demanda, siguiendo la tendencia de los últimos meses. No obstante, apunta, en ambos casos el ritmo de contracción fue más moderado que en el mes anterior.
Asimismo, el informe apunta a un recorte del nivel de empleo de las empresas de la eurozona, por primera vez desde comienzos del año 2021.
Por otro lado, apunta a la tasa de inflación de los costes, que alcanzó su máximo de los últimos seis meses a mediados del último trimestre del año, así como al ritmo de alza de los precios de venta, que también se aceleró pese a las persistentes reducciones de los volúmenes de nuevos pedidos.
La inflación se centró principalmente en el sector servicios, puesto que en el sector manufacturero los precios siguieron disminuyendo.
El dato adelantado del índice PMI Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro registró 47.1 en noviembre, lo que supone la sexta reducción mensual consecutiva de la actividad empresarial en el sector privado de la zona euro.
A pesar de su solidez, el ritmo de contracción se atenuó frente al observado en octubre, cuando el índice alcanzó 46.5, su mínimo en casi tres años.
Aunque se ha observado una disminución de la actividad empresarial tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, la tasa de contracción de nuevo fue más pronunciada en el sector industrial. La producción industrial descendió por octavo mes consecutivo.
Tal y como ha ocurrido en todos los meses a partir de junio, las empresas de la zona euro indicaron un declive de los nuevos pedidos. Aunque la última reducción fue importante, fue la menos pronunciada de los últimos cuatro meses debido a la atenuación de las caídas tanto en el sector servicios como en el sector manufacturero. Los nuevos pedidos de exportación, que incluyen el comercio dentro de la zona euro, siguieron disminuyendo con rapidez.
A raíz del descenso de los nuevos pedidos, en noviembre las firmas nuevamente redujeron sus pedidos pendientes. Los pedidos por completar disminuyeron por octavo mes consecutivo y a un ritmo marcado, que fue apenas ligeramente inferior al registrado en octubre.
Empleo, existencias y compras
El exceso de capacidad resultante de la caída de los nuevos pedidos recibidos impulsó a las firmas a recortar sus plantillas en noviembre, después de no haber registrado cambios en octubre. La caída del nivel de empleo fue la primera en poco menos de tres años.
La reducción fue impulsada por el sector manufacturero, donde se recortó el empleo en su máxima medida desde agosto de 2020. Por el contrario, las empresas de servicios continuaron ampliando sus plantillas. De todos modos, la tasa de creación de empleo del sector servicios fue ligera y la más lenta de los últimos tres meses.
Las empresas de la zona euro registraron un nuevo aumento de los costes de los insumos, a menudo debido al aumento de los sueldos en el sector servicios.
Tendencias nacionales
Continuando con la tendencia reciente, la desaceleración económica en general de la zona euro fue impulsada en gran medida por las dos economías más grandes: Alemania y Francia.
Así, acerca de estos datos, Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, subraya que "la economía de la zona euro está atascada en el lodo". En este sentido, recuerda que durante los últimos cuatro a cinco meses el sector manufacturero y el de servicios han experimentado un ritmo de contracción relativamente constante, y apunta que existe un riesgo potencial de que se produzca un segundo trimestre consecutivo de contracción del PIB, "que equivaldría al criterio comúnmente aceptado para una recesión técnica".
