La economía de la zona euro entrará en 2024 en un periodo de suave recuperación económica, de acuerdo con el último Economic Outlook difundido por Crédito y Caución. La aseguradora de crédito prevé un crecimiento del PIB del 0,8% para el próximo año, una mejora de dos décimas respecto a lo estimado hace seis meses.

España destaca como un caso atípico, con una revisión al alza de 11 décimas en sus previsiones. La economía española se beneficia de un sector turístico en auge, la solidez del mercado laboral y el apoyo fiscal en el marco del Mecanismo Europeo de Recuperación y Resiliencia. Aunque las revisiones en otros grandes países de la eurozona también fueron al alza, ninguna alcanzó la magnitud de España. Alemania, por su parte, sigue siendo el punto débil debido a la atonía de su sector manufacturero.

En el primer trimestre de 2024, el PIB de la zona euro aumentó un 0,3%, la primera cifra de crecimiento significativa en más de un año, impulsada por la expansión del consumo y las exportaciones. Tras meses de descenso, en mayo se produjo un repunte de la inflación, aunque se prevé que cierre 2024 en el 2,2% y baje al 1,3% en 2025. En este contexto, el Banco Central Europeo aplicó su primera bajada de tipos en junio, con previsiones de dos recortes adicionales en septiembre y diciembre de 2024.

El consumo privado se espera que repunte en 2024 y 2025, gracias a una mayor renta real de los hogares y la mejora de su confianza. La actividad inversora también aumentará gradualmente, apoyada por la relajación de las condiciones crediticias y los actuales niveles de desapalancamiento financiero. Aunque el crecimiento de las exportaciones de la zona euro será limitado en 2024 (0,6%), se acelerará en 2025 (4,3%).

La deuda de la eurozona disminuyó ligeramente hasta el 90% del PIB en 2023, impulsada por el fuerte crecimiento del PIB nominal. Se prevé que este ratio se estabilice en 2024 y 2025, debido a los mayores costes del servicio de la deuda y al menor crecimiento nominal, con grandes diferencias entre Estados. Francia, Italia y Grecia presentan ratios significativamente superiores a la media, mientras que Alemania y Países Bajos se sitúan por debajo de la misma.

De cara a 2025, el informe anticipa que la tasa de crecimiento del PIB supere el 1,8%, favorecida por un entorno inflacionista más benigno que mejorará el poder adquisitivo de los consumidores.