Ha pasado un año desde que Ángel Escribano asumió la presidencia de Indra la tecnológica española y en ese tiempo ha triplicado su valor en Bolsa (+222,5%) y ha superado por primera vez los 10.000 millones de euros de capitalización, impulsada por el viento de cola del gasto en defensa y por una estrategia claramente orientada a este sector.

Aunque su antecesor, Marc Murtra, hoy presidente de Telefónica, ya había abierto la puerta a reforzar el área de defensa, la llegada de Escribano, directivo de perfil industrial, ha actuado como catalizador. En este tiempo, Indra se ha consolidado como el gran grupo español del sector, pese a que el propio presidente evita la etiqueta de “campeón nacional”.

Hispasat, Tess Defence y la fusión con EM&E

Uno de los movimientos corporativos más relevantes del periodo ha sido la adquisición del 89,68% de Hispasat y la toma de control de su rama militar, Hisdesat. La operación, valorada en 725 millones de euros, se acordó el 31 de enero de 2025 y se cerró definitivamente el pasado 30 de diciembre, aunque su gestación venía de antes de la llegada de Escribano.

En junio de 2025, Indra dio otro paso clave al tomar el control de Tess Defence, sociedad participada por la propia Indra, Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), Sapa Placencia y Santa Bárbara Sistemas (General Dynamics European Land Systems). Tess Defence es la adjudicataria de contratos millonarios del Ministerio de Defensa para fabricar vehículos blindados 8x8 Dragón. Los retrasos y problemas en las entregas, que provocaron llamadas al orden públicas y sanciones por parte de Defensa, precipitaron la decisión de que Indra asumiera el mando de la compañía, que en 2025 entregó al Ejército 41 unidades listas para su entrada en servicio.

La operación más sensible del mandato de Escribano, sin embargo, es la potencial fusión de Indra con EM&E, la empresa familiar de la que es copropietario junto a su hermano Javier Escribano. El consejo de administración de Indra ha dado su visto bueno unánime a la integración, pero el proceso está rodeado de complejidad por los evidentes conflictos de interés: EM&E es el segundo mayor accionista de Indra, con un 14,3% del capital, solo por detrás de la SEPI, que controla un 28%. Javier Escribano, además, es consejero dominical en Indra en representación de EM&E.

Una apuesta decidida por los drones

En paralelo, la compañía ha acelerado su apuesta por los sistemas no tripulados. A finales de julio de 2025 compró el negocio de drones de la española Aertec (Aertec Defence & Aerial Systems) para reforzar su división Weapons & Ammunitions, y en diciembre anunció un acuerdo con el Grupo CPS para adquirir la tecnología UAS de Wake Engineering.

La ofensiva se ha completado con la compra de los activos relacionados con GuardianUTM, la plataforma modular de gestión de tráfico aéreo para drones de la británica Altitude Angel, y con la creación de una ‘joint venture’ en España junto a la emiratí Edge para fabricar drones ‘kamikaze’ en Villadangos del Páramo (León). Esta nueva sociedad nace con una cartera de pedidos anual estimada en unos 2.000 millones de euros y una planta que prevé alcanzar los 200 trabajadores cuando opere a plena capacidad.

Desde este nuevo posicionamiento, el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, ha trasladado a la Comisión Europea la disposición de la empresa a contribuir con su tecnología a la defensa del continente, especialmente en el flanco este, donde se estudia la creación de un “muro antidrones”.

El refuerzo de Indra en defensa también se refleja en su papel protagonista en los grandes programas de modernización militar impulsados por el Gobierno. La compañía es el principal destinatario de los préstamos a tipo 0% concedidos para prefinanciar esos proyectos.

En total, el Ejecutivo ha aprobado 14.224 millones de euros en créditos sin intereses para empresas del sector. De ellos, los programas en los que participa Indra, sola o en consorcio, concentran 7.944 millones, frente a los 4.030 millones asociados a Airbus (incluido un programa compartido con Indra de 350 millones) y los 2.292 millones vinculados a Navantia.

Choque con General Dynamics

El otro gran frente del primer año de Escribano al frente de Indra es la escalada de tensión con General Dynamics. El primer desencuentro se produjo en marzo, cuando el presidente de Indra, en una comparecencia ante la Comisión Mixta de Seguridad Nacional, criticó la gestión de Santa Bárbara Sistemas por parte de su matriz, General Dynamics European Land Systems.

Esas declaraciones llegaron después de que GDELS rechazara una oferta de Indra para adquirir la fábrica de blindados de Trubia (Asturias). La negativa llevó a Indra a comprar la planta de calderería pesada de Duro Felguera en Gijón, conocida como ‘El Tallerón’, para reconvertirla y producir allí vehículos militares.

El conflicto ha dado un salto cualitativo en diciembre, cuando General Dynamics presentó un recurso contencioso-administrativo para intentar bloquear 3.000 millones de euros en préstamos a tipo 0 concedidos por el Gobierno a la UTE formada por Indra y Escribano para los dos principales programas de artillería. El Tribunal Supremo ha admitido a trámite el recurso, aunque la petición de suspensión cautelar de esos créditos aún está pendiente de resolución.

Según la documentación jurídica, los planes de General Dynamics incluyen también recurrir la adjudicación a la UTE Indra-Escribano de los contratos de artillería de ruedas y de cadenas, valorados en 7.240 millones de euros.

En este contexto, Escribano cierra su primer año con un balance bursátil espectacular, un peso creciente en la defensa europea y un calendario cargado de operaciones estratégicas y de frentes abiertos que marcarán la próxima etapa de Indra, tanto en los mercados como en los tribunales y en los despachos del Ministerio de Defensa.